信用风险的衡量是金融风险管理中的重要考点，涉及多个关键概念和计算方法。以下是对信用风险衡量的考点解析：

一、信用风险的基本概念

违约概率（PD）：

定义：债务人在未来一段时间内（一般是一年）发生违约的可能性。

衡量方法：通常采用历史数据法、模型预测法等。

违约损失率（LGD）：

定义：某一债项违约导致的损失金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比。

衡量方法：根据历史违约案例计算平均损失率，或采用模型预测。

违约风险暴露（EAD）：

定义：债务人发生违约时预期表内和表外项目风险暴露总额，反映了可能发生损失的总额度。

衡量方法：根据债务人的财务报表、合同条款等信息进行估算。

有效期限（M）：

定义：某一债项的剩余有效期限。

衡量方法：根据合同条款和债务人的还款计划确定。

二、信用风险的计算方法

预期损失（EL）：

计算公式：EL = PD × LGD × EAD

解释：预期损失是信用风险衡量中的基本指标，表示在一定时期内，由于债务人违约而可能给债权人带来的平均损失。

非预期损失：

定义：由于信用风险的波动性而带来的潜在损失，这部分损失无法准确预测，但可以通过统计方法和模型进行估算。

衡量方法：主流模型有Risk Metrics、Credit Metrics、KMV模型等，这些模型通过不同的假设和计算方法，来估算非预期损失的大小。

三、信用风险的衡量方法

专家判断法：

原理：依靠专家的经验和判断来评估信用风险。

缺点：主观性强，缺乏统一标准。

信用评分模型：

原理：通过建立数学模型，对债务人的信用状况进行评分。

优点：客观性强，能够反映债务人的信用状况变化。

缺点：模型参数的选择和设定对结果影响较大。

违约概率模型：

原理：通过收集和分析大量历史数据，建立违约概率模型来预测债务人的违约概率。

优点：能够准确反映债务人的违约风险。

缺点：数据收集和处理成本较高，且模型可能受到市场变化等因素的影响。

四、考点总结

理解信用风险的基本概念：

掌握违约概率、违约损失率、违约风险暴露和有效期限的定义和计算方法。

掌握信用风险的计算方法：

能够运用预期损失的计算公式和非预期损失的估算方法来衡量信用风险。

了解信用风险的衡量方法：

熟悉专家判断法、信用评分模型和违约概率模型的原理、优缺点及适用范围。

实际应用能力：

能够根据具体案例，运用所学知识对信用风险进行衡量和分析。

综上所述，信用风险的衡量涉及多个关键概念和计算方法，需要考生深入理解并掌握相关知识，以便在实际应用中能够准确衡量和分析信用风险。